11개월 만에 원·달러 1390원대 붕괴…국민연금이 변수

원·달러 환율 하락으로 수출 중심 제조업의 외화 환산 수익성이 악화된다.

수출 대금으로 유입되는 달러를 원화로 환전할 때 발생하는 원화 매출액이 감소하여 영업이익률이 하락한다.

• 현대자동차005380 · KOSPI· 79조

  자동차용 엔진 및 자동차 제조업

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  북미 등 해외 매출 비중이 높아 환율 하락 시 달러 기반 매출의 원화 가치가 떨어져 수익성에 부정적이다.

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• HD한국조선해양009540 · KOSPI· 27조

  기타 금융업

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  선박 수주가 달러로 이루어지며, 헤지(Hedge) 규모를 제외한 오픈 포지션에서 환차손이 발생할 가능성이 높다.

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• 삼성전자005930 · KOSPI· 1,535조

  통신 및 방송 장비 제조업

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  매출의 상당 부분이 달러로 발생하며, 환율 하락 시 원화 환산 매출 및 영업이익 규모가 축소된다.

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원화 강세로 인해 수입 원자재의 매입 비용이 낮아지며 관련 산업의 원가 부담이 완화된다.

달러로 결제하는 수입 원자재(LNG, 유류 등)의 매입 단가가 원화 기준으로 하락하여 영업비용이 절감된다.

• 한국가스공사036460 · KOSPI· 3.2조

  연료용 가스 제조 및 배관공급업

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  LNG를 전량 해외에서 수입하므로 환율 하락은 원재료 도입 원가를 낮추어 재무 구조 개선에 기여한다.

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• 대한항공003490 · KOSPI· 9.5조

  항공 여객 운송업

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  항공유 수입 비용과 외화 부채 비중이 커 환율 하락 시 외화환산이익 발생 및 유류비 절감 효과가 즉각적이다.

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