미래에셋증권

국내 최대 수준의 위탁매매 점유율을 보유하고 있어 개인 투자자의 레버리지 거래 감소는 브로커리지 수익 하락으로 직결된다.

국내외 위탁매매 부문에서의 수수료 수익 의존도가 높아 거래대금 축소 시 이익이 감소한다.

자기자본 규모가 가장 큰 증권사로서 발행어음 업무를 통해 추가 자금을 조달하고 이를 투자은행(IB) 사업 확대에 활용하여 실적 개선을 꾀함.

ETF 거래 중개 수수료 수익 비중이 높으며, 개인 투자자의 거래 빈도 변화가 위탁매매 실적에 즉각 반영됨.

글로벌 자산 배분 비중이 높아 엔화 자금 조달 및 운용 환경 변화가 트레이딩 및 투자 손익에 즉각적인 영향을 미친다.

대규모 리테일 고객 기반을 보유하여 신용공여 규모 확대 시 이자수익이 직접적으로 증가한다.

자기자본 규모가 가장 큰 증권사로서 다양한 자금 조달 수단을 보유하고 있으나, 발행어음 시장 점유율 확보 경쟁 과정에서 수익 구조의 압박을 받을 수 있다.

발행어음 업무를 영위하는 주요 대형 증권사로서, 업계 내 유동성 확보 경쟁 및 수익 구조 다변화 측면에서 삼성증권의 진입을 경쟁자로 인식한다.

자기자본 투자가 활발하며 글로벌 채권 포트폴리오를 보유해 금리 하락 시 보유 채권 평가이익이 직접적으로 발생한다.

단일종목 레버리지 ETN 발행의 주도적 역할을 수행하며, 파생상품 연계 금융상품 판매를 통해 위탁매매 외 수익원을 다변화하고 있다.

국내외 주식 거래 중개 수익 비중이 크며, 브로커리지 및 자산관리 수수료 수익이 실적의 상당 부분을 차지한다.

국내외 주식 중개 수수료 수익 비중이 높아 거래대금 축소에 따른 영업이익 감소 영향이 크다.

단일종목 레버리지 및 인버스 상장지수증권(ETN)의 발행사로서 상품 하락 시 정산 대금 및 헤지 운용 수익이 실적에 반영된다.

ETF 발행 및 운용과 직접적으로 연관된 증권사로, ETF 상품 라인업 축소와 거래량 감소는 위탁매매 수수료 및 운용 보수 수익에 부정적이다.

국내 상장 ETF 시장 점유율 상위사로서 관련 상품 거래 감소에 따른 위탁매매 수수료 수익 타격이 불가피함.

글로벌 시장 중심의 투자 자산을 보유하고 있어 증시 불확실성 증대 시 파생상품 및 투자 자산 평가 가치 하락 위험이 있음.

다양한 파생결합증권 발행 및 운용을 수행하며, 시장 변동성 감소 시 관련 파생상품의 발행 수요 감소 및 운용 수익률 변동 위험이 존재한다.

다양한 ETF 상품 라인업과 파생결합증권 발행을 주력으로 하여, 레버리지 상품 시장 축소 시 운용 및 판매 수익이 하락할 수 있음

국내 최대 규모의 IB 조직을 갖추고 있어 IPO 활성화에 따른 수수료 수익 증가의 직접적인 수혜를 입는 구조다.

국내 최대 규모의 IPO 주관 실적을 보유한 증권사로, 상장 시장 위축 시 IB(투자은행) 부문 수수료 수익에 직접적인 타격을 입는다.

국내외 대규모 고객 기반을 보유하고 있어 전체적인 위탁매매 수수료 수익 규모 증대가 예상된다.

ETF 자산운용 및 브로커리지 규모가 커서 레버리지 ETF 규제 및 거래 위축 시 수수료 및 운용 수익이 동반 하락한다.

국내외 주식 거래 점유율이 높아 시장 거래대금 추이에 따른 수익 변동성이 크다.

발행어음을 통한 자금 조달 구조를 보유하고 있으며, 대형사 간의 발행어음 수신 금리 경쟁 심화 시 조달 마진 압박을 받을 수 있다.

ETF 시장 점유율이 높아 관련 상품의 규제 및 거래 위축이 운용 보수 및 관련 금융 서비스 수익에 직결된다.

종합금융투자사업자로서 발행어음 사업이 가능하며, 대규모 자금을 활용한 글로벌 투자 및 운용 수익 기회를 확대할 수 있는 구조를 갖추고 있다.

증권사들의 자본력 확충 경쟁으로 기업 대상 IB 서비스 및 투자 금융 부문의 수수료 수익 기회가 커질 수 있다.

발행어음 시장의 주요 플레이어 중 하나로, 초대형 IB 간의 자금 조달 경쟁 및 운용 효율성 강화 국면에서 사업 환경 변화의 영향을 받는다.

발행어음 사업자로서 타 대형사와의 수신 경쟁 및 운용 자산 확보를 위한 금리 전략 조정이 요구된다.

자체 운용 브랜드인 TIGER ETF를 보유하고 있으며 레버리지 상품 거래량 증가 시 매매 중개 수수료와 운용 수익이 동반 상승한다.